人人配十个维度深度拆解鹏华上证AAA科创债ETF

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　　来源：鹏华基金鹏友会

　　引言：科创债ETF——金融赋能科技创新的新场域

　　在科技创新成为大国竞争核心赛道的今天，中国资本市场正以一场深刻的金融供给侧改革回应时代命题。2025年7月，鹏华基金等10家头部公募机构获批首批科创债ETF，标志着中国债券市场正式迈入“硬科技时代”。

　　科创债ETF的推出，既是对“金融五篇大文章”中科技金融的生动实践，也是通过“股债联动”打通直接融资渠道的重要举措。这为社保、险资等“耐心资本”提供了借道ETF高效配置科创债的途径，为科技创新企业输送了低成本的长期资金，也为投资者带来了兼具稳健收益机会与政策红利的新选择。随着首批科创债ETF产品锚定上证、中证和深证三大科创债指数整装待发，一个更具层次感的科创金融服务体系正加速成型。

　　作为国内固收领域的“老牌劲旅”，鹏华固收“黄金战队”凭借22年零信用违约的风控能力、超9000亿固收管理规模，以及前瞻性的“大指数战略”，成为首批获批科创债ETF的机构之一，不仅为投资者开辟了全新的资产配置路径，也为资本市场支持科技创新注入了强劲动力。7月7日，鹏华上证AAA科创债ETF（场内简称：科创债ETF鹏华；认购代码：551033；基金代码：551030）正式发行。

　　NO.1

　　政策“组合拳”发力

　　科创债扬帆启航

　　近年来，国家政策对科创债的支持力度显著增强，形成了一套多层次、全方位的政策体系，旨在引导金融资源精准支持科技创新培育新质生产力。

　　2016年，我国推出双创专项债试点，初步探索债券市场支持科技创新。2022年，科创票据、科创公司债加速扩容，科创债市场进入快速发展期。2025年政策进一步发力，3月6日，央行首提债券市场“科技板”概念；4月25日，政治局会议再提债市“科技板”；5月7日，科技创新债券的一揽子配套政策密集出台，推动债券市场“科技板”建设；6月18日，证监会主席吴清在陆家嘴论坛上表示，要进一步强化股债联动服务科技创新的优势，大力发展科创债。

　　业内人士指出，政策“组合拳”的落地，标志着我国债券支持科技企业发展的政策路线图日渐清晰，充分体现了制度设计的系统性、指导方向的全面性、筹备酝酿的充分性。

　　在政策支持加力与市场热度上涨的双重驱动下，债券市场正不断提升对科技创新支持的适配性，科创债市场发行规模持续放量。据Wind数据统计，截至2025年6月25日，今年以来全市场累计发行科创债792只，发行规模合计9609.48亿元。自5月7日债市“科技板”落地以来，全市场累计发行科创债5473.84亿元，同比增长547.04%，加速推动资金流向科创领域。

　　对此，华福证券分析，在政策指导和鼓励下，科创债发行仍在明显放量，规模大、流动性好的底层资产，叠加市场对科创企业投资需求的持续增长与债券市场产品创新的不断推进，共同为科创债ETF的推出与发展提供了良好的市场环境支撑。

　　NO.2

　　科创债ETF恰逢其时

　　“硬科技”债基新刃出鞘

　　在科创债市场持续活跃的背景下，推出科创债ETF的条件日趋成熟。以鹏华基金等为代表的10家头部公募机构，6月18日火速上报首批科创债ETF，这一行动正是对监管部门号召的积极响应。7月2日，10只已上报的科创债ETF正式获批。

　　科创债ETF，旨在跟踪科技创新公司债券指数的表现，将进一步丰富债券指数基金产品矩阵，为投资者提供参与科创债市场的便捷工具。

　　鹏华固收团队表示，科创债ETF的推出具有多重战略意义，首先，科创债ETF契合国家科技创新战略，引导资金流向前沿科技领域，助力培育新质生产力；其次，有助于引导市场资金流向科技创新企业，为其提供更多融资支持；第三，科创债ETF推出之后，科技创新公司债券的市场流动性也有望提升，促进债券市场的健康发展。通过ETF的交易机制，投资者可以更便捷地参与科创债市场，增强市场活跃度。此外，ETF的做市商机制和动态调整功能有助于提高债券定价效率，为投资者提供更透明的市场参考；第四，科创债ETF的推出，填补了公募基金在“科技金融”债券基金领域的空白，为投资者提供了较低风险、较稳定收益机会的资产配置工具，适合追求稳健回报的中低风险偏好投资者。

　　业内人士普遍看好科创债未来发展前景，认为在政策密集释放、市场规模持续扩容、流动性环境持续改善、投资者结构日趋多元的大背景下，科创债ETF具有广阔的市场空间和发展潜力。

　　NO.3

　　信用债ETF爆发增长

　　科创债ETF开辟投资新赛道

　　近年来，债券指数化投资深受各类机构和个人投资者的青睐，尤其是债券ETF，凭借流动性强、交易高效、结构透明、费率低等优势，逐渐成为投资者配置债券资产的重要工具。

　　2025年以来，信用债ETF规模呈现爆发式增长。Wind数据显示，截至2025年6月23日，信用债ETF规模达2046.82亿元，首次突破2000亿元大关，推动债券ETF整体规模逼近3600亿元。这一增长趋势充分体现了债券ETF的稳健特性与长期配置价值。

　　作为信用债ETF的创新分支，科创债ETF的推出，为信用债ETF市场注入了新的活力。鹏华固收团队表示，与普通信用债ETF相比，科创债ETF的核心创新在于其标的指数严格筛选符合“科技创新”主题的公司债，并非简单的信用债集合，而是精准定位服务于国家战略前沿的企业，产品本身是金融工具支持科技创新的直接载体，为投资者提供了便捷参与科创债市场、分享科技创新发展红利的工具，实现了社会资本与国家战略的同频共振。

　　NO.4

　　鹏华科创债ETF：

　　兼具“底仓配置”与“增强收益机会”双重属性

　　在当前低利率环境、可配债券资产供给有所缩量的背景下，科创债ETF的推出为投资者提供了兼具稳健收益机会与政策红利的资产配置新选择。鹏华固收团队表示，科创债ETF既能作为组合的信用底仓，也可在特定市场环境下发挥收益机会增强作用，投资者可以结合自身风险偏好和久期管理进行适当配置。

　　在鹏华固收团队看来，鹏华上证AAA科创债ETF适合于各类投资者，对于个人投资者而言，ETF本身参与门槛较低，更适合替代其组合中风险收益特征相似的传统信用债基金、理财产品中的信用债配置部分，获取票息收益机会和可能的资本利得，适合投资者中长期持有，若短期交易还需关注市场波动。

　　对于机构投资者而言，一方面，配置科创债ETF有助于机构践行金融五篇大文章，和支持国家战略的投资理念，具有深远的意义；另一方面，科创债集中在AAA级信用债，机构可以一键配置高等级科创债主题，无需自建信用研究团队筛选个券，大幅降低操作成本。此外，科创债ETF具有透明度高、分散度高、低费率、低交易成本、风格稳定的特点，能够满足机构透明化配置和降低交易成本的需求。

　　NO.5

　　科创债ETF解决三大投资痛点

　　从投资者的实际需求出发，鹏华固收团队进一步表示，科创债ETF解决了几个长期存在的痛点：一是信用债券对应发债主体众多，难以识别风险，部分企业财报复杂、信息披露不对称，个人或中小机构难以深入研究，ETF的指数化选券机制很好地解决了此问题；

　　二是高等级科技类信用债可获取性低，很多债券流动性差或门槛高，投资者很难以组合方式进行配置。ETF结构的优势就在于，一篮子整体债券+交易所挂牌，有效解决了进入门槛高、分散投资难的问题；

　　三是主题信用债配置工具的缺位。在权益市场中，科技主题基金丰富，但固收端长期缺乏科技产业的对应资产，科创债ETF正好补上了市场空白。

　　从产品定位看，科创债ETF不是简单的“又一只信用债ETF”，而是在风险可控前提下提供科技产业债投资敞口的创新型解决方案，也使得债券投资真正进入了“行业主题细分+策略性配置”的新时代，未来此类产品的应用空间和配置价值，都远不止于当前的市场初期阶段。

　　NO.6

　　上证AAA科创债指数

　　高信用等级与科技属性的战略结合

　　据悉，首批科创债ETF主要涉及三类指数，分别为：上证AAA科技创新公司债指数、深证AAA科技创新公司债指数、中证AAA科技创新公司债指数，在上交所与深交所形成差异化布局。

　　鹏华上证AAA科创债ETF主要跟踪上证AAA科技创新公司债指数，后续产品将在上交所上市交易。另据鹏华上证AAA科创债ETF拟任基金经理张羊城表示，选择上证AAA科技创新公司债指数作为跟踪标的，是综合考量了风险控制、操作效率、长期发展空间后的审慎决策。

　　从ETF运作实操角度看，上证AAA科技创新公司债指数对应的成分券全部是沪市挂牌品种，这意味着在做实物申赎时只涉及单一市场，操作效率更高，交收链条更短，潜在的操作风险和申赎成本更可控，在面临市场不确定性时的稳定性更高。

　　从指数结构看，上证AAA科技创新公司债指数的成分券数量相对较多，截至2025年6月19日，共包含651只成分券，存量规模总计8857.55亿元，占到上交所科创公司债余额的78%，占到科创公司债总余额的65%，这为ETF的复制管理提供了更丰富的底层资产选择空间，具备良好的成长性和可持续发展能力。此外，指数成分券发行人99%为央国企，以建筑工程、电力等产业类企业为主，中债隐含评级以AAA-级占比最高，信用资质较好，有利于控制ETF投资组合的信用风险。

　　张羊城总结，上证AAA科技创新公司债指数具有风控可控、操作效率高、成长潜力大的特点，是当前阶段最为匹配产品定位的选择。

　　NO.7

　　历史风险收益比优势显著，提供更具前瞻性配置工具

　　从市场环境看，过去以地产债、城投债为主导的信用债市场正在发生结构性转变。随着政策引导和市场供需变化，科创债发行规模快速提升，逐步成为信用债市场的重要供给方。上证AAA科技创新公司债指数精准聚焦科技创新领域，专门跟踪上交所上市的科技创新公司债，符合国家战略发展方向，为投资者提供了更具前瞻性的配置工具。

　　观察近年来上证AAA科技创新公司债指数的表现情况，据华泰证券数据，截至2025年6月27日，三类科创债指数中，上证AAA科技创新公司债指数近一年年化收益率最高，为3.96%，中证AAA科技创新公司债指数、深证AAA科技创新公司债指数分别为3.94%、3.73%。自2022年6月30日基日以来，上证AAA科技创新公司债指数累计回报率达到14.20%，在三类科创债指数中最高。此外，三类科创债指数的近60日年化波动率在0.71%-0.83%。

　　综上看出，上证AAA科技创新公司债指数不仅在收益端可以为投资者带来较为可观的回报，在抗风险方面也能凭借其布局高资质个券与分散化投资策略，有效平衡风险与收益，为投资者提供了兼具追求稳健性与成长性的资产配置选择，尤其在当前“资产荒”与利率中枢下移的市场环境下，其风险收益性价比优势更为突出。

　　NO.8

　　鹏华科创债ETF：

　　多维度风险与误差控制策略

　　对于任何一只债券ETF而言，跟踪误差的控制是基金管理的核心指标之一。鹏华固收团队在管理鹏华上证AAA科创债ETF时，将采取多层次、全流程的误差控制策略，在保证流动性的前提下，最大限度地紧贴指数表现。

　　张羊城介绍，首先，从组合构建阶段，坚持“指数复制+流动性优化”的原则，在跟踪好指数的前提下，优先选择成交活跃、流动性较好、估值合理的成分券优先配置，尽量减少因市场流动性问题导致的偏离；其次，依托鹏华固收多年积累的ETF管理系统，及时跟踪市场信息，能够在指数调仓、成分券异动或流动性边际变化时，及时捕捉并动态调整头寸，控制被动偏离；再者，在交易执行层面，鹏华固收有非常强大的债券交易团队，能确保一级申赎与二级市场操作高效衔接；最后，鹏华固收自身还有一套跟踪误差日常监控与预警机制，包括偏离度阈值设置、个券贡献拆解、组合回溯测算等。如果出现超出预设容忍区间的异常偏离，会立即启动内部核查并动态调整组合结构。通过这些策略，鹏华固收希望投资者看到的不只是“跟踪误差小”，而是能切实感受到鹏华科创债ETF在市场真实运行中的稳定性、透明度与专业性。未来在指数调仓规则、市场流动性等方面出现变化时，也会同步优化管理机制，持续提升产品的被动管理效率。

　　此外，鹏华固收团队在应对信用风险和流动性风险方面，也做了充分准备。应对信用风险方面，首要原则是紧密跟踪高等级（AAA）指数本身提供的分散化，对指数成分券进行持续跟踪监测和风险评估，对潜在信用风险保持高度警惕，同时也建立了应对指数成分券发生信用事件的应急流程，确保及时响应指数调整或采取保护性措施。应对流动性风险方面，鹏华固收团队会优先选择流动性好的债券，也会与广泛交易对手建立良好关系，保障大额交易执行能力。此外，还积极维护与做市商的合作，保障二级市场流动性，优化申赎清单（PCF）编制，平衡现金替代比例与跟踪效果。

　　NO.9

　　固收大厂优势

　　鹏华固收“黄金战队”高效赋能

　　作为业内固收“大厂”，鹏华固收有“黄金战队”美誉，一直坚持把债券指数投资作为核心战略方向之一，从2018年开始前瞻研究和布局，经过多年积累，已经形成了覆盖现金管理、利率债配置、信用债投资与地方政府债资产布局的完整产品矩阵。

　　此次鹏华上证AAA科创债ETF的推出，也是鹏华固收对旗下债券指数产品线所做的战略升级，背后依托的是鹏华固收体系长期积淀的一整套标准化、系统化、专业化的被动管理能力，每一个环节都有成熟的体系支撑，张羊城表示。

　　张羊城进一步指出，首先，在信用研究端，鹏华固收设有专门的信用债研究团队，覆盖了从产业债、城投债到科技创新类主体的全类型信用主体。针对科创债指数，还专项建立了信用小组，定期跟踪，作为指数监控和预警的重要参考。

　　其次，在指数研究与产品支持方面，鹏华固收设有独立的指数产品组，曾参与多个债券指数的联合设计和规则打磨。

　　第三，在系统和风控层面，鹏华固收构建了一整套ETF运作支持平台，包括盘中偏离度监控、自动化调仓模型等工具，帮助实现日内组合动态监控和误差管理。风控团队也会每日检查产品与指数偏离、信用暴露情况，出现异常自动触发提示并协同处理。

　　鹏华固收团队指出，鹏华固收体系在ETF做市机制、客户交易协同、合规管理等方面也形成了高度协同机制，特别是债券ETF的做市与流动性维护体系，目前已覆盖多家头部机构，有效支持新品类ETF的市场流通效率。基于“投研-风控-系统-交易-运营”五位一体的方式，来支撑此类创新型ETF的精细化管理，团队有信心把科创债ETF做成一个既能配置、又能交易、还具备长期生命力的标准化信用债工具。

　　NO.10

　　“双基金经理”管理模式

　　优势互补协同推进

　　在张羊城看来，科创债 ETF 的管理既要“像指数基金一样精确”，也要“像信用债基金一样谨慎”，还要“像ETF产品一样高效”，需要在投研、风控、交易、运营四个层面都高度协同，才能真正把这一类创新产品管得稳、用得好、推得开。

　　基于此，鹏华上证AAA科创债ETF在设立初期就决定采用“双基金经理”模式，以实现研究与实操的优势互补、管理与风控的协同推进。拟任基金经理张羊城，长期负责鹏华地债ETF系列产品的管理，熟悉债券ETF在交易所的运作机制等系统流程，在产品中主要负责框架设计、指数复制、跟踪误差控制、申赎安排等方面；拟任基金经理王中兴，长期管理信用债方向的基金，对个券信用评级和信用利差定价等有更为深刻的理解，此次重点负责对指数成分券及其发行主体进行跟踪与信用评估，特别是在成分券调整、潜在信用风险识别等投资管理事项。

　　鹏华上证AAA科创债ETF“双引擎”的管理模式，也提升了基金经理应对市场变化、处理突发情况的应变能力。尤其在信用债类ETF的创新探索阶段，“双基金经理制”对于产品的稳健运行和持续优化，是非常有价值的管理安排，致力于实现“1+1大于2”的效果。

　　结语：鹏华固收引领创新，共赴科创债ETF新征程

　　鹏华固收此次首批获批科创债ETF，不仅是产品创新，更是金融支持科技创新的标杆案例，将以其卓越的风险控制能力、系统化的被动管理能力，为科创债ETF的稳健运行提供坚实保障。

　　展望未来，随着政策的持续发力和市场的不断扩容，科创债ETF有望在资本市场的舞台上扮演更加重要的角色。鹏华固收团队将继续发挥其专业优势，引领行业创新，推动更多投资者走进债券指数化投资的新阶段，助力科技、资本与产业的高水平循环，为中国经济的高质量发展贡献金融力量。

　　风险揭示书如下，请滑动了解

　　尊敬的投资者：

　　投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：1．如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。2．如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解货币市场基金的特定风险。3．如果您购买的产品为基金中基金，产品主要投资公开募集证券投资基金，具有与标的基金相似的风险收益特征，如果产品采用绝对收益策略且采用绝对收益的业绩比较基准，基金的业绩比较基准是基金投资力争实现的收益目标，并不代表基金一定实现该业绩比较基准收益。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。4．如果您购买的产品为管理人中管理基金，基金管理人将基金资产划分为两个及以上资产单元，委托两个及以上第三方资产管理机构担任投资顾问，为特定资产单元提供投资建议，则投资该产品需承担委托投资顾问方式带来的特定风险，例如投资顾问不按照约定提供投资建议的风险，投资顾问不再符合聘请条件需要变更的风险等。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。5．如果您购买的产品为指数型基金，产品被动跟踪标的指数，则需承担指数化投资的特定风险，包括标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险等。如果您购买的指数基金为指数增强型基金，基金可实施指数增强投资策略，即在被动跟踪指数的基础上进行优化调整，以期获得超越指数的投资回报，但指数增强策略的实施结果仍然存在一定的不确定性，其投资收益率可能高于指数收益率但也有可能低于指数收益率。如果您购买的产品为交易型开放式指数基金，除需承担上述指数型基金的特定风险以外，还可能面临基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、基金份额参考净值（IOPV）决策和IOPV计算错误的风险、基金退市风险，投资者申购、赎回失败风险、基金份额赎回对价的变现风险、第三方服务机构风险等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解指数化投资的特定风险。6．如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的产品通过内地与香港股票互联互通机制（“港股通机制”）投资于香港市场股票，还会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，可能加剧股价波动）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（内地开市香港休市时，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解投资境外证券市场投资的特定风险。7．如果您购买的产品以定期开放方式运作，或者封闭运作一段期间后转为开放式运作，或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，且在封闭期或最短持有期内不上市交易，则在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回、转换转出或卖出基金份额而出现的流动性约束。请您仔细阅读招募说明书“基金份额的申购与赎回”及“风险揭示”等章节，确认了解基金运作方式引起的流动性约束。8．如果您购买的产品约定了基金合同自动终止条款，如连续若干个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形时，基金管理人应当终止基金合同，无需召开基金份额持有人大，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。请您仔细阅读招募说明书“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。9．如果您购买的产品约定了基金暂停运作条款，即出现基金合同约定情形时，基金管理人可以决定暂停基金运作，基金暂停运作期间，经基金管理人与基金托管人协商一致，可以决定终止基金合同，报中国证监会备案并公告，无须召开基金份额持有人大会。则您购买该基金后，可能面临基金暂停运作直至基金合同终止的风险。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”与“风险揭示”章节，确认了解基金暂停运作的特定风险。10．如果您购买的产品是发起式基金，则在基金合同生效日的三年对应日，若基金资产净值低于两亿元，基金合同将自动终止，因此，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。发起式基金是指，基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”、“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、本基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人网站（www.phfund.com）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。